日前，国内运动经销商滔搏发布2024/25财报，营收270.1亿元，全年利润却下滑42%。主力品牌表现不佳是主因，其八成以上业绩收入依赖耐克和阿迪达斯，阿迪达斯减少对单一经销伙伴投入，耐克虽占滔搏超六成收入，但去年12月到今年2月在北美和中国市场表现不佳，且重新布局经销渠道、推出新品未见明显效果。在此情况下，滔搏有了更多谋划。

从渠道销售到零售运营的转型
品牌合作与布局
今年五月以来，英国专业跑步装备品牌Soar、挪威高端户外品牌Norrøna等先后宣布进入中国，背后推手都是滔搏。滔搏的“去耐克化”始于疫情后，2023年签约HOKA ONE ONE、凯乐石等多个品牌，并投资雪具零售商冷山。当时户外运动在国内流行，HOKA等小众跑鞋品牌业绩飞涨。

全链路支持与精细化运营
滔搏为这些新签约品牌提供近乎保姆式的全链路支持，涵盖传播、推广、渠道销售和用户运营等。对代理品牌进行线上线下规划，开设单品牌旗舰店和私域渠道，结合专业赛事和圈层活动触达目标客群。滔搏表示对小众垂类运动品牌采用精细化运营，不盲目扩张，要从传统渠道销售角色向一站式运动零售运营商转型。

迅速变化的零售版图
滔搏的崛起与转型背景
滔搏曾是百丽国际旗下运动业务板块，凭借百丽国内渠道成为第一大运动鞋服零售商。2017年百丽被私有化退市，2019年滔搏拆分独立赴港上市，此时恰逢中国体育产业爆发期，国内运动零售市场规模大且增长快。滔搏为耐克、阿迪设立单品牌门店，是它们把货卖到全国的关键角色。

海外同行动态
上周，“海外版”滔搏Foot Locker宣布以24亿美元卖身Dick's Sporting Goods。二者业务有重叠也有侧重，合并旨在提高运营效率、扩大规模。分析师对此次合并评价不一，股价表现也不同。Foot Locker过去几年尝试业务多元化收效甚微，在会员体系和线上渠道布局慢。分析还指出部分品牌在合并中货架空间会有变化，耐克关注此事，阿迪达斯等业绩有不同态势。

滔搏的未来举措
滔搏从海外同行举动中汲取经验，未来将采取更灵活门店布局吸引客流，如多品牌集合店，Soar可能是首个尝试品牌。运动零售竞争格局变革，“水大鱼大”的市场下，滔搏表现备受关注。