腾讯财经纪振宇2月3日发自硅谷。

一方面，硅谷风声鹤唳，科技巨头和大厂经常宣布裁员数万人。另一方面，美国的非农就业在上升。1月份新增就业岗位51.7万个，远高于18.5万个的预期水平，失业率进一步降至3.4%，这已经是美国自1969年以来的最低失业率。

为什么两种不同的视角呈现出美国就业市场截然相反的景象？

事实上，这两种观察都没有错。科技巨头大规模裁员是真实存在的。在美联储加息和收紧流动性的背景下，高增长的科技行业成为重灾区，糟糕的未来业绩前景迫使科技巨头采取措施削减开支。

但从美国整个行业来看，美国的就业市场近年来一直在不断改善。即使在裁员的影响下，美国科技行业1月份的失业率也是3.9%。虽然高于3.4%的整体水平，但仍低于建筑行业和休闲旅游业超过6%的失业率，甚至低于2022年同期4.2%的行业自身水平。

但良好的就业市场数据对市场投资者来说不一定是好消息。3日，美国国债和美元收益率飙升，美股在上涨数日后大幅下跌，主要原因是投资者担心美联储可能重新收紧货币政策。这份意外利好的报告也让美联储应对的美国经济形势变得更加复杂，进一步考验其未来实施和控制货币政策的能力。

硅谷的裁员潮正在进行，但整体比例相对较小。

新年伊始，始于2022年底的裁员潮在硅谷愈演愈烈。谷歌、亚马逊、微软三大科技巨头成为硅谷科技公司新一轮裁员的重灾区。加上去年第四季度宣布裁员1.1万人的社交巨头Meta，在不到半年的时间里，仅这几家硅谷科技巨头就裁员超过5万人。

大公司高调裁员容易给人一个直观的印象，就是美国的就业形势在恶化。然而，如果我们从美国整个行业的更大维度来看，美国的整体就业市场形势并不像硅谷那样糟糕。

这正是美国最新的非农就业报告和过去几个月的这份报告所显示的。美国劳工统计局2月3日公布的数据显示，目前美国就业人口超过1.5亿，而科技行业就业人口总数不到1500万。所以科技行业的就业人口只占美国总就业人口的不到10%。简单对比一下，2022年，科技行业裁员人数不到15万，但仅1月份，美国新增就业人数就超过50万。

具体来看，在裁员影响下，1月份高科技信息行业失业率为3.9%，高于3.4%的整体失业率，但仍低于2022年1月份4.2%的水平。

美国的失业率处于54年来的最低水平。

对就业市场的观察需要从动态而非静态的角度进行。即使在就业非常强劲的一年，美国1.5亿劳动力市场中，每个月也会有大约140万人失业，400万人会主动放弃工作，但与此同时，平均每个月会有600万人重新找到工作。

从最新的非农就业报告来看，在过去的一年里，剔除季节性因素，美国就业市场总体呈现稳中向好的态势，失业率也呈现整体下降趋势。


美国非农就业月度趋势

美国非农就业失业率月度趋势
再看更长的时间线，在过去的五年里，除了2020年4月的非农就业因疫情大幅减少2000多万外，美国就业市场在未来五年基本保持了健康稳定的增长。


2020年以来美国非农就业月度趋势
2023年第一个月，美国新增非农就业岗位51.7万个，多少有些出乎意料。这一数字明显高于2022年40.1万的月均增幅。在这份报告中，美国劳工统计局表示，1月份非农就业人数的增长正在全行业进行，其中休闲旅游、专业商业服务和医疗部门的增长最为明显。此外，政府部门的雇员人数也在增加。

分行业来看，1月份，休闲旅游业新增就业岗位12.8万个，比2022年月均8.9万个增长43.8%。但值得注意的是，2020年2月美国休闲旅游业从业人数仍比疫情前少49.5万人。换句话说，如果美国的休闲旅游业完全恢复到疫情前的水平，并且之前失去的工作岗位不是永久失去的，未来该领域仍将有近50万个新的就业潜力。

专业和商业服务业创造了8.2万个新工作岗位，也高于2022年6.3万个月的平均增幅。政府部门在1月份增加了74，000个工作岗位。医疗领域新增就业岗位5.8万个，也高于2022年平均每月新增4.7万个，其中新增救护车医疗服务3万个，新增护理和住院服务1.7万个。

从具体行业来看，1月份美国失业率最高的行业是建筑业，失业率为6.9%，最低的是采矿业和油气开采业，失业率仅为0.3%。

此外，我们可以看到，对1月份新增就业岗位贡献最大的休闲旅游业的失业率在1月份仍处于6%以上的高位，但与去年同期8.2%的水平相比大幅下降，这也意味着该行业在未来仍有进一步贡献新增就业岗位的潜力。